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解读:2016年5月FRM一级考试大纲

       2016年5月FRM考试第一阶段报名早已开始,不过还是有很多同学来咨询FRM考试究竟考哪些内容。风险管理涵盖众多领域,包括风险管理概论、数量分析、金融市场与金融产品、定价与风险模型、市场风险测度与管理、信用风险测度与管理、操作风险测度与管理、基金投资风险、会计、法律等众多内容。
 
       FRM考试分为两个级别,一级考试主要包含风险管理的基本概念,数量分析和全球金融市场的金融产品估值与分析。二级考试主要考查市场风险、信用风险、操作风险和全面风险管理的实务性的内容,侧重于对于风险的衡量与管理。同时还有对当前金融市场热点问题的考察。作为金融风险管理领域的权威证书,FRM已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同。通过参加FRM考试,可以提高自己的风险管理知识水平,又可为职场发展和事业开拓增加一个重磅筹码。
 
       GARP协会已经公布了2016年5月FRM考试大纲,下面高顿网校FRM小编就来为大家解读一下FRM一级的考试大纲。
 
       1.Foundations of Risk Management 20%
 
       · Basic risk types, measurement and management tools
 
       · Creating value with risk management
 
       · The role of risk management in corporate governance
 
       · Enterprise Risk Management (ERM)
 
       · Financial disasters and risk management failures
 
       · The Capital Asset Pricing Model (CAPM)
 
       · Risk-adjusted performance measurement
 
       · Multi-factor models
 
       · Information risk and data quality management
 
       · Ethics and the GARP Code of Conduct
 
       从中我们可以看出,风险管理基础这一部分主要讲的是金融风险的一些基础知识,如风险种类、金融衍生品、企业风险管理等等。这部分需要重视的是CAPM模型和多因素模型,在考试中属于重要考点。
 
 
       2.Quantitative Analysis 20%
 
       · Discrete and continuous probability distributions
 
       · Estimating the parameters of distributions
 
       · Population and sample statistics
 
       · Bayesian analysis
 
       · Statistical inference and hypothesis testing
 
       · Correlations and copulas
 
       · Estimating correlation and volatility using EWMA and GARCH models
 
       · Volatility term structures
 
       · Linear regression with single and multiple regressors
 
       · Time series analysis
 
       · Simulation methods
 
       定量分析,从字面理解可知,这部分和统计密不可分。通过统计和计量来计算风险。学过计量经济学的考生应该很熟悉这部分内容。主要有时间序列分析、回归模型、EWMA和GARCH模型等等。这部分对考生的数学有一定的要求。
 
       3.Financial Markets and Products 30%
 
       · Structure and mechanics of OTC and exchange markets
 
       · Structure, mechanics, and valuation of forwards, futures, swaps and options
 
       · Hedging with derivatives
 
       · Interest rates and measures of interest rate sensitivity
 
       · Foreign exchange risk
 
       · Corporate bonds
 
       · Mortgage-backed securities
 
       · Rating agencies
 
       金融市场与产品这一部分,主要就是讲一些金融衍生品,以及相关的风险,还有就是如何利用这些衍生品来规避风险。这部分主要讲期货,期权,远期协议,互换;汇率风险,外汇风险。计算较多。此外,高顿财经FRM研究院Chris老师也强调,这部分在考试中占比30%,因此考察内容很多,很多知识点容易混淆,考生一定要区分清楚。
 
 
       4.Valuation and Risk Models 30%
 
       · Value-at-Risk (VaR)
 
       · Expected shortfall (ES)
 
       · Stress testing and scenario analysis
 
       · Option valuation
 
       · Fixed income valuation
 
       · Hedging
 
       · Country and sovereign risk models and management
 
       · External and internal credit ratings
 
       · Expected and unexpected losses
 
       · Operational risk
 
       定量分析与风险模型这一部分,主要就是讲风险价值VaR。指在一定的置信水平下,某一金融资产(或证券组合)在未来特定的一段时间内的最大可能损失。这部分在FRM考试中也是重要考点。
 
       总结来看,FRM一级主要讲基础理论,计算较多。高顿财经FRM研究院Chris老师指出,在备考FRM一级时,很多考生容易出现重视做题而不重视看书的情况。尽管FRM一级中计算量很大,但是FRM考试考察的是考生对风险管理知识的理解以及实际运用,因此必须重视看教材,熟悉知识点。如果埋头做题的话,很容易出现遗漏知识点的问题。此外,做题时用到的公式,不能死记硬背,要了解背后的含义,明白它的意义和作用。因为GARP出题角度很可能会比较“刁钻”,让你闻所未闻,只有彻底理解,才能从容应对,以不变应万变。

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