FRM协会:中国是对冲基金管理的希望所在

  FRM协会亚太区董事总经理施博文认为,亚洲将成为对冲基金管理最后的堡垒,中国则是最后的希望所在。

 

  在11月28日FRM协会(FRMInstitute)和北京金融分析师协会主办的对冲基金论坛上,FRM协会亚太区董事总经理施博文认为,未来对冲基金将会回归投资本质,将看到私人投资俱乐部和机构投资平台的兴起,信托资本主义将成为新的潮流,公司的所有者结构正在发生巨大的变化。

 

  中国对冲基金业虽然起步较晚,但潜力巨大,发展迅速。目前中国有130多只对冲基金,其中近50只在2012年下半年成立。国际对冲基金研究机构Eurekahedge的报告显示,截至2013年10月底,专注于大中华地区投资的对冲基金管理的资产规模已经达到了129亿美元,为历史最高水平。

 

  北京金融分析师协会秘书长谢大为指出,中国对冲基金行业的黄金时代已经来临,建立统一的投资表现标准有助于确保投资表现结果获得充分的声明与披露,为投资者提供更准确的决策信息。

 

  中国趋势

 

  与海外对冲基金相比,中国对冲基金也取得了较为理想的收益。Eurekahedge数据显示,投资于大中华地区的对冲基金中,事件驱动策略基金2013年以来平均收益率为9.98%,多/空股票策略基金平均收益率为14.75%,混合策略基金平均收益率为4.68%,所有对冲基金总体收益为13.18%。2013年以来,国内专业研究机构好买基金研究中心发布的中国对冲基金指数上涨了13.13%,而同期沪深300指数下跌5.91%。良好的投资回报以及经济增长的潜力,吸引越来越多的海外对冲基金投资于中国市场。

 

  由于受到国内监管限制以及对海外市场了解不充分,中国本土的银行理财产品和保险资管业务与国外对冲基金的合作较少,但与国内对冲基金的合作正在逐年增加。目前国内银行大多销售公募基金公司的发行的理财产品。另一方面,近年来许多私募对冲基金的优异业绩也受到了不少投资者青睐,其低风险、稳定收益的特征也倍受保险资产管理公司的喜爱。许多商业银行开始与私募对冲基金公司合作,销售对冲基金产品,比如:工商银行发售的汇添富选股对冲6号。现在公募基金看到了市场的发展,也开始发行对冲基金。比如,广发量子对冲资产管理1号。

 

  谢大为表示,中国的金融行业正在飞速发展,像对冲基金这样的另类投资工具也将扮演起日益重要的角色。选择对冲基金时应重点考察历史业绩、管理人的声誉、对冲策略、透明度、风险管理、流动性等因素。对于对冲基金从业者,除了提升投资管理能力,为投资者控制风险创造收益之外,还要恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责、尽量规范,始终坚持投资者利益至上的原则,真正把投资者的利益放在首位。

 

  “新常态”

 

  近几年来,全球对冲基金开始从2008年金融危机的影响中复苏,投资者又开始将资本转入对冲基金。2013年3季度,对冲基金管理下的资产达到1.97万亿美元。根据HedgeFundResearch的报道,发展中国家对冲基金投资的增长达到18个月以来的最高点,资金规模达到161亿美元。而对冲基金最大国——美国,对冲基金投资在2013年增长了150亿美元,总值达到508亿美元,管理资产增长达73%。

 

  施博文先生表示,对冲基金作为新的资产类别,与股票和债券的相关性低,是资产配置的好工具。把对冲基金纳入投资组合,有助于提升整个组合的收益,并降低风险。

 

  旧金山市和新加坡Lumen咨询有限公司的刘雄威博士认为,全球市场已经步入“新常态”时期:经济增长长期低于平均水平、多国失业率高企不下、主权风险增加、监管日趋严厉、世界呈多极化发展。据国际货币基金组织(IMF)预测,到2015年,由于政府采取措施应对经济危机,发达国家的债务占GDP比重将升至110%。

 

  风险方面,一方面对冲基金的波动率显著低于股票价格指数的波动率,另一方面对冲基金在市场下跌之后的反弹显著快于市场指数。在“新常态”中,发达国家面临经济增速放缓、通货膨胀以及金融动荡等多重压力,而中国、巴西和印度等新兴市场则保持强劲的增长势头,对整体格局起到一定的平衡作用。这也为对冲基金带来巨大的机遇。




高顿课堂

frm报名

联系方式

上海总部:虹口区花园路171号A3幢高顿楼(地铁3、8号线虹口足球场站)
徐汇校区:徐汇区宜山路425号404(地铁3、4、9号线直达)
全国统一热线:400-600-8011

×