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解读：2016年5月FRM一级考试大纲

2015-12-28 11:04 互联网责编：admin

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2016年5月FRM考试第一阶段报名早已开始，不过还是有很多同学来咨询FRM考试究竟考哪些内容。风险管理涵盖众多领域，包括风险管理概论、数量分析、金融市场与金融产品、定价与风险模型、市场风险测度与管理、信用风险测度与管理、操作风险测度与管理、基金投资风险、会计、法律等众多内容。

FRM考试分为两个级别，一级考试主要包含风险管理的基本概念，数量分析和全球金融市场的金融产品估值与分析。二级考试主要考查市场风险、信用风险、操作风险和全面风险管理的实务性的内容，侧重于对于风险的衡量与管理。同时还有对当前金融市场热点问题的考察。作为金融风险管理领域的证书，FRM已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同。通过参加FRM考试，可以提高自己的风险管理知识水平，又可为职场发展和事业开拓增加一个重磅筹码。

GARP协会已经公布了2016年5月FRM考试大纲，下面高顿网校FRM小编就来为大家解读一下FRM一级的考试大纲。

1.Foundations of Risk Management 20%

· Basic risk types, measurement and management tools

· Creating value with risk management

· The role of risk management in corporate governance

· Enterprise Risk Management (ERM)

· Financial disasters and risk management failures

· The Capital Asset Pricing Model (CAPM)

· Risk-adjusted performance measurement

· Multi-factor models

· Information risk and data quality management

· Ethics and the GARP Code of Conduct

从中我们可以看出，风险管理基础这一部分主要讲的是金融风险的一些基础知识，如风险种类、金融衍生品、企业风险管理等等。这部分需要重视的是CAPM模型和多因素模型，在考试中属于重要考点。

2.Quantitative Analysis 20%

· Discrete and continuous probability distributions

· Estimating the parameters of distributions

· Population and sample statistics

· Bayesian analysis

· Statistical inference and hypothesis testing

· Correlations and copulas

· Estimating correlation and volatility using EWMA and GARCH models

· Volatility term structures

· Linear regression with single and multiple regressors

· Time series analysis

· Simulation methods

定量分析，从字面理解可知，这部分和统计密不可分。通过统计和计量来计算风险。学过计量经济学的考生应该很熟悉这部分内容。主要有时间序列分析、回归模型、EWMA和GARCH模型等等。这部分对考生的数学有一定的要求。

3.Financial Markets and Products 30%

· Structure and mechanics of OTC and exchange markets

· Structure, mechanics, and valuation of forwards, futures, swaps and options

· Hedging with derivatives

· Interest rates and measures of interest rate sensitivity

· Foreign exchange risk

· Corporate bonds

· Mortgage-backed securities

· Rating agencies

金融市场与产品这一部分，主要就是讲一些金融衍生品，以及相关的风险，还有就是如何利用这些衍生品来规避风险。这部分主要讲期货，期权，远期协议，互换；汇率风险，外汇风险。计算较多。此外，高顿教育FRM研究院Chris老师也强调，这部分在考试中占比30%，因此考察内容很多，很多知识点容易混淆，考生一定要区分清楚。

4.Valuation and Risk Models 30%

· Value-at-Risk (VaR)

· Expected shortfall (ES)

· Stress testing and scenario analysis

· Option valuation

· Fixed income valuation

· Hedging

· Country and sovereign risk models and management

· External and internal credit ratings

· Expected and unexpected losses

· Operational risk

定量分析与风险模型这一部分，主要就是讲风险价值VaR。指在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的**可能损失。这部分在FRM考试中也是重要考点。

总结来看，FRM一级主要讲基础理论，计算较多。高顿教育FRM研究院Chris老师指出，在备考FRM一级时，很多考生容易出现重视做题而不重视看书的情况。尽管FRM一级中计算量很大，但是FRM考试考察的是考生对风险管理知识的理解以及实际运用，因此必须重视看教材，熟悉知识点。如果埋头做题的话，很容易出现遗漏知识点的问题。此外，做题时用到的公式，不能死记硬背，要了解背后的含义，明白它的意义和作用。因为GARP出题角度很可能会比较“刁钻”，让你闻所未闻，只有彻底理解，才能从容应对，以不变应万变。

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