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什么是远期利率协议

2018-10-26 14:28 高顿FRM官网责编：FRMer

　　什么是远期利率协议

　　远期利率协议是防止国际金融市场上利率变动风险的一种保值方法。远期利率协议保值产生于伦敦金融市场，并迅速被世界各大金融中心接受。其目的是避免借贷双方远期外汇繁琐申请和利率变动风险。

　　随着远期利率协议的广泛应用，1984年6月在伦敦形成了“远期利率协议”市场。远期利率协议保值，是在借贷关系确立以后，由借贷双方签订一项“远期利率协议”，约定起算利息的日期，并在起算利息之日，将签约时约定的利率与伦敦银行同业拆放利率(LI-BOR)比较。

　　倘若协议约定利率低于LI-BOR利率，所发生的差额由贷方付给借方。

　　如果协议约定利率高于LIBOR利率，则由借方将超过部分付给贷方。

　　远期利率协议交易具有以下几个特点：

　　一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；

　　二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；

　　三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付。

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