考完CFA还要考FRM吗？两者有何关联？-CFAFRM-高顿财经FRM培训

考完CFA还要考FRM吗？两者有何关联？

2022-11-01 10:29 高顿教育责编：Ben

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　　考完CFA还要考FRM吗？两者有何关联？CFA和FRM就像是并肩前行的好朋友，所以很多人会在考完CFA之后，再来考FRM。那么，他们之间的区别是什么呢？事实上，FRM侧重风控，特别是银行的后台风控；而CFA侧重证券投资分析，适合前台业务部门的证券投资分析师。按说这两张证书你应该不会同时用到的。为什么要同时考两个证书呢？

　　1.知识体系交叉多

　　FRM和CFA虽然侧重点不同。但是，两者的内容却有很大重合。

　　FRM本身特别侧重银行风控，FRM虽然分成两个级别，但是其最核心的目的，就是读懂巴塞尔协议。同时，巴塞尔协议是银行风控的圣经。银行所面对的风险来自于银行的业务。银行的最核心也是最传统的业务就是信贷业务，以及债券投资业务。也就是说，银行的钱一般用于贷款，或者投资。

　　由于银行的资金不是自己的，这部分资金能承担的风险有限。于是，固定收益类的产品就是银行最主要的资产。比如：国债、企业债等等。于是，FRM要学的知识很大程度跟固定收益有关，而这些固定收益的知识，比如债券定价，债券久期、凸度等风险衡量指标、资产证券化等，都是既在CFA里面，又在FRM里面的。

　　另一方面，风控最重要的工具就是衍生产品，衍生品是什么？衍生品如何定价，衍生品回避风险有哪些策略等等？这些内容既在CFA又在FRM里面。

　　而银行或者金融机构做业务本质就是组合管理，如何构建组合，组合风险如何衡量，如何利用马克维茨有效前沿去构建组合，也是交叉的知识点。

　　同时，考过CFA的小伙伴都知道，FRM里面的Ethics基本上是不用复习的，它和CFA的道德重合很大。所以，考了CFA二级，再考FRM一级，你会发现差不多有很多内容基本上是一样的，不需要再学一遍。

　　而考完FRM之后，会学到很对风控的计量方法，比如VAR等，以及期权组合策略，再考CFA三级时，里面的风控以及衍生品的问题就不用再学了。

　　正因为CFA和FRM内容是高度重合的，学完一遍知识即可拿下两个证书，类似买一送一。于是便出现了很多人同时考两个证书的现象。

　　2.前后台界限越来越模糊

　　金融行业是最重视知识体系的。

　　大资管时代的到来早已打破了各大金融机构的牌照优势，各个部门的业务有越来越多的交叉。虽说FRM更侧重银行风险管理，但是，在银行体系以资本为核心管理办法的背景下，各大金融机构管理风险的依据也发生了改变。

　　前台业务部门的考核也会越来越结合风险指标，作为一个前台投资部门的分析师，如果完全不结合风险考量，将来恐怕会死的很惨。所谓你中有我我中有你，前后台从遥遥相望到现在界限越来越模糊，于是CFA和FRM这两个好基友也越走越近。

　　也就有了考完CFA后，很多小伙伴想要继续考FRM证书的现象。

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