资管行业开展科创板投资的风险管控
2019-05-27 14:10 高顿FRM官网 责编：FRMer
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5月26日，高顿教育FRM项目和复旦港大明博学社，在上海陆家嘴金融广场联合主办“资本业务展开科创板投资的风险管控”沙龙。现场有来自许多金融风险相关领域工作的一线工作者。活动邀请了上海财经大学风险管理俱乐部理事长斯文博士，《上财风险管理论坛》杂志主编，中南财经政法大学等知名高校金融硕士兼职导师，斯文博士，从资管业务参与科创板投资的风险管控为我们分析：什么是科创板，科创板的投资风险，以及如何有效管控风险。
 
 
什么是科创板？
 
 
首先，斯文博士从A股市场发展的时间轴，来分析我们故事金融的整体发展，之后会说明科创板现在的推出的战略意义。
 
斯文博士用一个意见，两个办法，十四个细则来概括整个科创板的制度体系。同时，科创板的要点又可以用五个关键词去理解，两个功能，四大突破，六大行业，六选一的上市通用标准以及二选一的上市特殊标准。
 
两大功能分别是：
 
1）服务于符合国家战略，突破关键核心技术市场认可度高的科技创新企业。
 
2）重点支持高新技术产业和战略性新兴产业
 
四大突破分别是：
 
1）审核机制突破：注册制
 
2）上市标准突破：未盈利企业，红筹企业，VIE架构
 
3）股权类别突破：特别表决权股份
 
4）交易机制突破：盘后固定价格交易，5日不设置涨跌停板，日涨跌幅扩至20%
 
六大行业：新一代信息技术、高端装备、新能源、新材料。节能环保、生物医药。
 
斯文博士就目前科创板在多层次资本市场中的坐标，根据下图做出了分析。
 
 
投资科创板面临的风险
 
科创板风险中，斯文博士提出从两个方面：共性风险和特殊风险来分析科创板投资的风险。其中，共性风险里面最大的特点，就是我们A股也一直经历的熊长牛短。以及在投资者选择科创板的时候，需要特别注意特殊的风险。我们对于高新技术的专业的理解程度，会影响对一个公司未来发展的判断。
 
风险管控之道
 
有投资的地方就有风险。在科创板的风险管理方面，斯文博士建议三个原则。
 
原则一：根据风险承受能力，选择是否参与科创板投资。
 
原则二：只投资真正看得懂，能理解的企业。
 
原则三：选择和是价格投资，并保持流动性。
 
之后，斯文博士从个股层面和组合层面做出了具体措施的分析。
 
个股风险中需要更多的去了解机构的核心技术和整个模式，投资生物科技类的新型产业，需要很谨慎的去了解他们的核心技术，掌握一定的知识。在组合层面，需要知道行业的重心，和个股的多配制，去分担风险。
 
最后斯文博士还是提醒了大家，投资有风险，入市需谨慎。
 
 
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