风险逆转是什么意思
2018-12-18 19:01
未知
责编:Frm_Ren
风险逆转是指以不同的行使价格购买看跌期权和出售看涨期权,或两者相反的一种期权策略。出售期权所得,可以部分或全部用于偿付购买期权而需支付的期权费。
风险逆转是外汇市场买权和卖权之间的波动率差(这两份期权的执行日期和执行价相等)。当风险逆转向下,表明卖权需求大于买权需求,预期汇价将下滑,反之亦然。
风险逆转有两层含义:一方面是一种特定的期权交易策略;另一方面则被用于测度市场对标的货币及其隐含波动率的看法。
首先,风险逆转是一种期权策略,即买入价外看涨(看跌)期权的同时,卖出价外看跌(看涨)期权。这些期权拥有相同的到期日和类似的delta值。
其次,期权市场中报出的风险逆转指标显示了市场对当期主要看跌期权和看涨期权的偏好。它代表了delta值类似的看跌和看涨期权的相对价值,即基础货币看涨期权的波动率减去基础货币看跌期权的波动率。
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