金融外部性是什么-精选问答-高顿财经FRM培训

金融外部性是什么

2018-12-26 16:48 未知责编：Frm_He

　　金融外部性是金融行为中私人成本或私人收益向第三方溢出的外部经济效应。其形成背景是全球经济金融一体化发展趋势和现代金融在经济中核心作用的形成。

　　无论是金融正外部性还是金融负外部性都意味着金融市场机制的失灵，因而不利于实现金融资源的帕累托效率。

　　因此认识金融外部性的性质，创新金融制度，完善金融功能，对于市场经济体制的建设和完善具有现实和理论意义。

　　在当今世界，金融已经成为现代经济的核心，在各国经济中的作用不断扩大。而金融行业由于其特殊的脆弱性、弱公共品性质、弱有效性等原因，具有很强的外部性。

　　金融体系的脆弱性有其自身原因：

　　第一：金融资产收益率不断下降;

　　第二：金融行业的高杠杆经营模式往往意味着收益或风险的对等放大;

　　第三：金融行业一般充当资金媒介，其资产和负债很难做到很好匹配，存在较大的潜在风险;

　　第四：相对其他行业而言，金融业所面临的风险更加广泛，包括信用风险、流动性风险、汇率风险、利率风险、财务风险、金融犯罪风险等;

　　第五：金融业往往具有较高的负债率和较低的资本资产比率。

　　对金融服务，是面向所有公众提供的产品，基本上所有的人都可以选择金融服务，不可能因为一个人的消费而排除其他人的消费，因此具有较弱的排他性。

　　同时，由于金融服务固有的规模经济效应，其竞争性也很弱。弱的排他性和竞争性的金融服务具有很强的公共品属性，可称为准公共物品。

　　根据经济学家对资本市场的大量研究。由于普遍存在的内幕交易，要达到强态有效市场是非常困难的。因此，金融行业进而证券行业是具有很强外部性的。

　　对于金融外部性特别是其负的外部性，由于其特殊的状态和影响力，往往都由政府参与解决。

　　而政府解决的办法一般都是充当最后贷款人的身份，以公共财政资金弥补金融行业窟洞。

　　由此一则导致国民财富分配不公，二则违规者未能付出相应代价，不能建立相应约束机制。

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