KMV模型具体指什么
2018-12-13 19:17
未知
责编:Frm_Ren
KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。具体是指贷款的信用风险是在给定负债的情况下由债务人的资产市场价值决定的。
巴塞尔协议3也推荐银行使用KMV模型进行内部信用风险度量。KMV是运用现代期权定价理论建立起来的违约预测模型,是对传统信用风险度量方法的一次重要革命。
KMV模型优势:
1、KMV可以充分利用资本市场上的信息,对所有公开上市企业进行信用风险的量化和分析;
2、由于KMV模型所获取的数据来自股票市场的资料,而非企业的历史数据,因而更能反映企业当前的信用状况,其预测能力更强、更及时,也更准确;
3、KMV模型建立在当代公司理财理论和期权理论的基础之上,具有很强的理论基础做依托。
KMV模型不足之处
1、模型的使用范围由一定的局限性。
2、KMV模型假设公司的资产价值服从正态分布,而实际中企业的资产价值一般会呈现非正态的统计特征。
3、KMV模型不能够对债务的不同类型进行区分。
》》FRM备考资料推荐:FRM一二级电子版资料