信用增级是什么
2018-12-26 16:57
未知
责编:Frm_He
信用增级是指运用各种有效手段和金融工具确保债务人按时支付债务本息,以提高资产证券化交易的质量和安全性,从而获得更高级的信用评级。
从直观上来讲,信用增级都会增加金融资产组合的市场价值。信用增级或者包含一个由第三方提供的信用担保或者利用基础资产产生的部分现金流来实现自我担保。但大多数交易利用了内部和外部信用增级相结合的方式,至于选择哪种增级工具将取决于在融资成本的约束下最小化增级成本。
信用增级作为资产证券化运作中的一个重要步骤,信用增级方式大体上可分为两种方式:外部信用增级和内部信用增级。
1、外部信用增级是指第三方为资产支持证券提供金融担保,从而增加资产支持证券的信用等级。通过信用增级,提高资产支持证券的信用级别,是吸引外资、改善发行条件,顺利实现资产证券化的重要环节。
2、内部信用增级指的是依靠资产库自身为防范信用损失提供保证。其基本原理是,以增加抵押物或在各种交易档次间调剂风险的方式达成信用提升,主要形式是超额抵押,建立储备金和债券分档。内部增级可能改变债券的现金流结构。
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