VAR模型是什么
2018-11-26 16:42
未知
责编:Frm_He
VAR是一个以美元或相关货币计价的对于下行风险的概括性度量。一般定义为:VAR是一定时期内的最大损失值,它使得实际损失超过这个值的概率小于我们事先设定的值。
VAR模型的兴起开始于1993年,有时VAR被定义为均值和分位数之间的差值。这种定义更具有一致性,因为它考虑了两个值在目标日期的偏差,还考虑了货币的时间价值。但是在大多数情况下,时期都非常短,收益的均值都接近于零。因此,两种定义通常给出相似的VAR。
从目前来看,主要采用三种方法计算VaR值。
⒈历史模拟法(historical simulation method)
⒉方差—协方差法
⒊蒙特卡罗模拟法(Monte Carlosimulation)
VaR模型在金融风险管理中的应用越来越广泛,特别是随着VaR模型的不断改进,不但应用于金融机构的市场风险、使用风险的定量研究,而且VaR模型正与线性规划模型(LPM)和非线性规划模型(ULPM)等规划模型论,有机地结合起来,确定金融机构市场风险等的最佳定量分析法,以利于金融机构对于潜在风险控制进行最优决策。
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