什么是股权估值-精选问答-高顿财经FRM培训

什么是股权估值

2018-12-19 18:53 未知责编：Frm_He

　　股权估值(Equity Valuation)是指计量股票或股权的内在价值。

　　估值的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。理论上讲，vc(风险资金投资)、PE(私募股权投资)对潜在的投资项目进行估值的方法主要分为三大类：

　　第一类为资产基础法，也就是通过对目标企业的所有资产、负债进行逐项估值的方法，包括重置成本法和清算价值法。

　　第二类为相对价值法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA评估法。

　　第三类为收益折现法，包括FCFF、FCFE和EVA折现等。针对不同类型的投资，选择的估值方法也不同。

　　股权估值方法是建立在预期基础上的.由于关键估值变量的不同选择,产生了三种基本的股权估值模型:红利贴现模型、贴现现金流量模型和剩余收入模型。

　　1.红利贴现模型(DDM)红利贴现模型又叫Gondon(1962)模型

　　其核心观点认为：预期分得的现金股利构成股票价值的源泉，股票的内在价值等于估值时点之后无限多次股利收益流量之现值。

　　2.贴现现金流量模型(DCF)另一种传统的估值模型是贴现现金流量模型(DCF)

　　因为符合财务学的正统计价观点，即现金流量是企业价值的基础，因而也被公认为是概念上最为正确的估值模型。DCF模型属于多估值变量模型。

　　3.剩余收入模型(RI)最新流行的估值模型是剩余收入模型(RI)

　　使用估值时点上的账面价值以及其后预期的一系列剩余收入来计算股权价值。

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